牛彩网福彩3d图谜九的转移幸运:这款金砖金币已准备好脱离时尚(EWZ,PBR)

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到目前为止,牛彩网福彩3d图谜九向投资者提供了彻底的奖励运行。跟随的投资者 钱早上一零零八年十月致电购买Ishares Msci Brazil指数(纽约证券交易所:ewz)缺口160%的回报。

但是,与这个Bric国家现在显然遇到麻烦,是时候修剪任何可能拥有的持有。

这就是为什么......

当善政会变坏时

自2009年开始以来,已清楚牛彩网福彩3d图谜九政府下面 LuisIñacio(卢拉)da Silva 并没有真正改变其反商业方法。然而,下个月的总统和议会选举(10月3日,10月31日,可能的径流选举)看起来像它会奖励这一点“bad behavior”随着卢拉的手中的继任者的胜利, Dirma Roussef.和他们的左派联盟。

要了解我们的意思,让我们从看看公共支出。官方政府支出于12月预算预算,2010年增加10.7%,由于支出计划揭幕以来,这一直受到适度的进一步修剪。

然而,在牛彩网福彩3d图谜九的119家国有公司的支出 - 近年来一直加速 - 目前预计今年将增加32%。而且,由此贷款 牛彩网福彩3d图谜九开发银行 (BNDES)预计将从2008年达到今年达到1500亿实际(870亿美元)的何处,而今年上半年的住房贷款从2009年同期增长51%。

此外,政府最近宣布 8860亿美元的基础设施投资计划 在未来七年中, 加速增长的计划。牛彩网福彩3d图谜九国家银行贷款在过去几年中增加了从国内生产总值(GDP)的1%以上的7%以上,并且该数字应现实地添加到官方预算赤字中。

隐藏的赤字

牛彩网福彩3d图谜九背板的第二个区域在石油部门。去年通过的石油法赋予国家对石油资源充分控制,并使用该控制将部分国有的Petroleo Braasileiro Sa(纽约证券交易所:PBR)为50亿美元的石油桶收取8.51美元发现(加上已经到达的所有其他其他延用)。

因此,在最能描述的市场中,Petrobras正在被迫筹集650亿美元的股权,以支付政府并为利用其亚盐来融资资本投资 图迪石油资源。与此同时,政府收到的425亿美元是收入,所以应增加这笔款项的赤字 - 其他2.8%的GDP

结合了这两种影响,国家银行贷款和PETROBRAS的现金补贴,您可以看到赤字预测等于221%的GDP所提出的 经济学家 专家小组实际上更像是GDP的10-12%的赤字。然而,与美国和英国经济在这种级别的赤字上遭受的美国和英国经济相比,牛彩网福彩3d图谜九经济处于咆哮的繁荣中间,今年预计GDP增长率为7.8%,据 经济学家.

如果牛彩网福彩3d图谜九不受债务,那就不受欢迎;过度的公共债务几乎将该国送到2002年破产,而债务前的余地重复该过程仍然不到牛彩网福彩3d图谜九评论员似乎思考。

政治风险

直到几个月前,常见的是,卢拉将被哈默塞拉拉成功。授予,塞拉是一个漂亮无人吸引的老黑客;但他是一个至少可以依赖于私营部门合理有利的中间分子 - 并没有与公共支出的义务。

然而,在最近的民意调查中,它是Roussef - Lula首选的继任者和前发展部长 - 谁是通道。经济上未编纂的选民似乎正在向政府信用荣获现实的繁荣,其蓬勃发展是由高商品价格和过度的国家支出产生的。

Roussef是一个真正的信徒,通过政府支出和收入再分配产生增长。因此,如果她赢了,打赌将加强当前的政策。

实际上,已经阐述了他们的强化的路线图。

然而,在拉丁美洲最高的公共部门赤字的真正公共部门赤字和公共支出中已经是最高的,在该国陷入大麻烦之前,在国家部门扩展国家部门并没有太多的空间。虽然商品价格不断上升,但商品依赖的牛彩网福彩3d图谜九至少能够借钱。

但如果大宗商品价格雄辩,信心的危机将是或多或少的不可避免。

有积极的。牛彩网福彩3d图谜九的央行( Banco Central do Brasil)继续保持令人钦佩的兴趣率政策,这使得这一点 Selic短期率 - 目前10.75% - 远远超过当前通胀水平约为5%。这阻止了否则正在进行的通胀螺旋。

但是,央行总督 Henrique Meirelles. 拒绝了作为Roussef副总统运行的机会,如果她赢得的话可能会退休。毋庸置疑,如果通胀主义被任命为他的继任者,货币政策会很快改变。

牛彩网福彩3d图谜九以前已经有了这些增长,他们一直因债务危机而结束,随后是一段强迫紧缩,这已经擦除了以前的繁荣的收入增长并恶化了该国的巨大不平等。如果Roussef赢得,似乎可能的情况,这种模式可能会在最多两年内重复。

对于牛彩网福彩3d图谜九投资者和公民相似,这肯定会在如此强大的运行后得到遗憾。

采取行动:鉴于我们在这里勾勒出来的情景,投资者必须遵循的路径是晶莹剔透的。如果你还拿着牛彩网福彩3d图谜九股票,那是时候减轻你的职位了。如果塞拉拉出来的胜利,你总是可以回去。但牛彩网福彩3d图谜九目前被认为是世界上四个伟大的增长经济体之一,并在目前的政策下,这“high fashion”浮现股票市场的形象不太可能持续到10月份选举之外。

这个唯一的例外“sell now”市场呼吁是vale s.a.(纽约证券交易所:vale)和Fibria selulose sa(纽约证券交易所代码:fbrf),这些股票是直接受益于全球商品繁荣。

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由Martin O. Hutchinson从钱早上写的

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