原油Stalls Under Critical Resistance Level

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2021年2月1日上午9:50 纽约证券交易所:USO

纽约证券交易所:新闻,评级和图表
  • NYMEX石油期货距离上扬目标不超过57美分

  • 原油期货市场面临看涨和看跌压力

  • 美国执政后,OPEC +的影响力日益增强

  • 回调并不奇怪

  • 意外可能会上升

我们了解到,市场可能会在4月20日跌至不合逻辑的水平,当时附近的NYMEX原油期货跌破零并跌破每桶40美元。在目前活跃的3月期货合约上,原油期货最近接近关键的技术阻力位。

原油价格阻力最小的路径是许多因素的函数。基本的供求压力影响能源商品’的价格。期限结构或前向曲线通常提供有关供给的线索。当它们收紧时,曲线就会向后退,附近的价格要比延期交货的价格高。像布伦特原油和西德州中质油之间的差异一样,质量和位置分布都可以满足需求。加工或裂纹传播也告诉我们有关石油产品的要求,石油产品是反映经济状况的消费品。技术因素(例如动量和趋势)是突出人群智慧的牛群行为的绝佳指南。当买方比卖方更具侵略性时,价格往往会上涨,反之亦然。

当我们进入2021年第二个月时,当汽油需求开始上升时,原油期货市场将开始期待春季和美国驾车季节的开始。 2021年初,全球大流行将继续困扰所有资产类别的原油和市场,为价格预测增加动力。在过去的几周中,原油停滞在略低于该水平的水平,该水平将提供自2020年4月下旬以来一直存在的趋势的另一种看涨技术验证。

美国原油基金(USO)随着NYMEX原油期货合约投资组合的价格而趋于上升和下降。

NYMEX石油期货距离上扬目标不超过57美分

1月13日,附近的NYMEX原油期货合约的最新高点为每桶53.93美元。

资料来源:CQG

如图所示,WTI原油期货面临的第一技术阻力位在2020年2月中旬的高点每桶54.50美元。价格在水平的57美分之内。上周末,附近的期货价格为52.20美元,随着价格的巩固徘徊在近期高点附近。

持仓量随着能源商品的价格而上涨。 11月2日3月份期货合约触及每桶35美元的低点时,未平仓多头头寸的总数从203.9万张合约增加。 1月28日,未平仓头寸指标为233.9万张合约,价格上涨52.20美元,涨幅为14.7%,比11月初高出49%。随着价格上涨,持仓量的增加是对期货市场看涨趋势的技术验证。上周末,每周价格动量和相对强度指标处于超买区域并持平,而每日历史波动率从11月2日的50.53%降至26.8%。

原油期货市场面临看涨和看跌压力

随着原油调升至另一个技术水平,该价格可能将价格推高至60美元,看涨和看跌因素将能源商品推向相反的方向。

冠状病毒病例数的上升仍然是原油的最重要看跌因素,因为它影响了基本面’需求方。周线图上超买的技术状况表明可能即将出现修正。

我们也处于美国冬季的中心,这往往是一年中石油市场疲软的时候。股市波动往往对油价不利。

同时,对疫苗将产生牛群免疫的乐观态度一直是石油市场的利好因素。沙特阿拉伯每天减产100万桶,减产支持了价格,这表明随着美国能源政策转向支持拜登政府领导的绿色替代能源之路,定价权正在转移回中东和俄罗斯。欧佩克+一直在努力为其成员提供最佳的回报,这意味着更高的原油价格。

美国执政后,OPEC +的影响力日益增强

美国越来越多的能源法规即将出现。任期开始之初,拜登总统重新加入了《巴黎气候协定》,并取消了Keystone XL管道项目。在竞选过程中,总统承诺减少美国的碳氢化合物生产和消费。由于民主党在众议院占多数,而参议院的议员人数微不足道,因此能源政策将比过去四年发生巨大变化。政府将寻求禁止联邦土地上的水力压裂,并制定一项监管制度,使生产成本增加而产量下降。

美国成为世界’是过去几年的主要石油生产国,到2020年3月,日产量将达到创纪录的每天1,310万桶。我们不太可能在不久的将来再次看到这种产量水平。在世界从全球大流行中崛起之际,由于法规的增加,我们可能会看到产量下降。上周末,EIA报告称日产量为10.9兆桶/日。随着人们开始出差,企业恢复正常,能源需求将增加。随着美国减产,欧佩克和俄罗斯将介入世界’的要求。美国仍然是一个庞大的石油消费国,因此,如果美国需要在未来数月和数年内进口原油,那么油价将上涨。

此外,央行流动性的浪潮,数万亿美元的政府刺激计划的海啸以及美元的下跌,都极具通货膨胀性,对原油和所有大宗商品的价格看涨。最重要的是,美国产量的下降将石油市场中的力量棒交还给沙特人和俄罗斯人。

回调并不奇怪

从技术角度来看,原油价格停滞在54.50美元的阻力位下方。在此之上,下一个价格水平是60美元,然后是2020年的65.65美元高点。但是,附近的纽约商品交易所(NYMEX)原油期货跌破54.50美元水平的时间越长,抛售打击石油市场并测试50美元水平或更低的可能性就越大。石油市场的命运可能取决于股市。上周股市继续采取纠正措施可能会导致在石油领域抛售股票。由于股票仍接近历史高位,因此修正的可能性仍然很高。

意外可能会上升

尽管可能会出现原油抛售,但我还是会买入能源商品的下跌。由于四个关键原因,任何冲击都可能会加剧,包括:

  • 流动性和刺激性都是通货膨胀的,这对所有商品价格都是利多的。

  • 伊朗仍然是中东目前的明显危险。美国与中国的关系处于低谷,俄罗斯正面临内部动荡。在地缘政治动荡时期,原油趋于上涨。

  • 美国产量下降使定价权掌握在OPEC +手中。卡特尔’重点是尽可能高的价格。

  • 随着疫苗在全球范围内的普及,经济将缓慢恢复到大流行前的需求水平,从而支撑了能源商品的价格。

底线是对原油的阻力最小的路径仍然较高。这种趋势始终是您在市场上最好的朋友,并且自3月和11月初以来,原油一直处于看涨模式。任何意外的可能性似乎都存在。伊朗已承诺为谋杀其最高将军和一名领先的核科学家而报仇。我预计未来几个月原油市场将出现大幅波动。只要股市保持稳定,任何抛售都可能成为买入机会。

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美国石油基金(USO) 周一在盘前交易中上涨了0.49美元(+ 1.39%)。年初至今,USO上涨了7.69%,而基准S上涨了-0.17%&同期P 500指数。

USO 目前有一个 ETF每日新闻SMART GradeD(卖出)在112只ETF中排名第71位 商品ETF category.


关于作者:Andrew Hecht

安德鲁·赫希特安迪在华尔街度过了近35年的时间,是一位备受追捧的商品和期货交易员,期权专家和分析师。除了与StockNews合作外,他还是Seeking Alpha的顶级作者。了解有关Andy的背景的更多信息,以及指向他最新文章的链接。 更多的…



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