ETF对贸易可能性:收入和相等加权与市场概率索引

街道 - 一财务一个被忽视的,未充分利用的,也许误解的ETF交易策略是“对交易”,其中一个基本上会在一个ETF中嫁给一个长职位 较短的位置 在另一个  在投资组合中的“像ETF”(交易以等于美元金额),在尝试捕捉有限的上行,但能够明确量化 下行风险 并从高度中和一般市场趋势。
 
如果您考虑各种“s,则存在这样一个策略&p索引相关“ETF可用。考虑追踪S的市场概率索引ETF&P 500例如(间谍)或(IVV)。现在,考虑一个具有非市场上限索引方法的ETF,拥有在S中的相同500个潜在的控股&P 500,但加权不同。两个这样的例子是(RSP),Rydex相等加权&P 500 ETF,和(RWL),ReveNeShares 大帽子ETF. .
 
2009年为基本和相等的加权指数是一个强劲的一年,因为RSP的落后一年的表现是+ 45.25%,而RWL是+ 32.35%,而不是间谍+ 26.98%和IVV + 27.05%。市场从2009年3月的市场上涨后,集会的动态很大程度上小/中帽驱动,比大帽更多。

也就是说,由于指数的组成方式,非市场上限加权的产品强烈表现强烈表现。
 
这也没有被孤立到大帽空间,因为可以看出(MDY),SPDR S&p中间副本40和(IJH),ishares s&P中央咨询带400 ETF与(RWK),ReveNeShares Mid Cap。在这里返回的分散在尾随一年内更加 值得不是大帽,RWK + 66.65%,IJH + 50.39%,MDY + 50.09%。像RWL一样,RWK拥有与其CAP加权基准相同的股票,S&P 400,但重量由公司收入而不是市场上限确定。

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小帽子,一个机会也存在,因为(IJR),ishares s&P小章第600章ETF与(RWJ)的尾随持续时间增长33.90%,RevenueShares小上限ETF上涨60.07%。这是两年超过2600多个基点,在一年内具有同一底层证券的两种产品,其中一个具有收入加权方法,另一个市场上限加权。
 
你问的贸易在哪里?这一切都取决于您的广泛市场观点。由于您知道底层证券在(间谍),(RSP)和(RWL)中,所有的时间,只有加权方法是不同的,您是否预见了大帽,质量驱动的集会(或卖掉) ?)或较小的帽子,较小的质量集会(卖掉),我们在2009年经历过?同样的问题适用于 中小帽空间 虽然Rydex没有提供平等的中帽,也不提供小型电容ETF,因此您需要贸易收入加权与市场上限加权。将收入加权&P索引今年再次表现出市场帽吗?或者趋势逆转?

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由于所有这些ETF都具有相同的潜在持有人&P索引),产品组合物是一种高度透明的B)高液体和C)在组合水平上高度相关。也就是说,加权差异可能导致显着的性能/根据宽阔的市场在短时间内移动(即,RWJ与IJR的分散)来实现显着的性能/性能。

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而不是“裸体长” 大帽子 ,中帽或 小帽子 在您的投资组合中,通过购买RSP,您可以成为“长大型盖子平等权重和短大盖板市场盖”,并缩短了对抗它的平等数量的间谍(或IVV)。在最糟糕的情况下 市场进入零 , 你是 在缺点上 因为你很短的市场(你的间谍或ivv短暂),而且你是长期的rsp。

如果市场上限优于平等的加权,您可以并将失去此贸易,但由于潜在的指标包含相同的证券,您可以量化,贸易前,您的损失将是由于两种指标之间的高历史相关性。您可以在中小帽中建立类似的位置,例如“长小盘收入 重量和短小帽市场上限“通过购买(rwj)和 缩短相同的美元金额 (IJR)对抗它。
 
你可以量化你的 缺点相当高的自信心 如果您对哪种索引方法表现出更好的索引方法,并且同时您将在“裸体长”一级指数ETF或其他方面,您在同时中和纯粹的市场风险。当然,您可以在去年购买RWJ,持有它,并在尾随1年期间获得60 +%,但这携带了市场风险。另一方面,您可以对(rwj)短路(IJR),并净回报24%,风险非常低,可预测的风险(您是久&p 600和s短&P 600,实质上是一个“棍棒”的位置,如果你要逐年回归市场上限与收入加权&P 600 indexes).
 
两项索引之间的回报中的分散可能不会像2009年那样迄今为止的戏剧性年份,而且因为公司加权在市场上限,同等重量和加权收入中显着不同&P产品,人们应考虑交易两种产品,长期与短暂如果他们有一个特定的市场视图,其中名称/行业将推动下一个集会或卖出,因为这些是返回差异的驱动因素。
 
最后一个注意事项最重要,市场上限,同等权重,收入加权产品都具有截然不同的交易量,一些非常高,有些相当低。也就是说,这些索引的流动性在那里,这些都是s&P index products.
 
可以以最少的价格滑行建立交易,尽管间谍可以交易1450,000,000日,而RWL的40,000股,因为指数流动性在那里。
 
在我们身后的2009年,也许您的市场观点将允许您利用这些贸易&P产品而不是彻头彻尾的长或短,并面对面对误坏的可能性 下一个市场举动.
 
- 由Paul Weisbruch从街道一街

 

 

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