高盛表示要出售牛彩网福彩3d图谜九资产,以便提前现金“预期的波动率升高”

技术弹跳Tyler Durden:  在过去的一个月中,尽管从道琼斯历史上的低点零季度回归,但市场怀疑态度不仅依赖但加剧:摩根甘斯坦利,德意志银行,Socgen,都警告说这是一个傻瓜’s “bear market”挤压,不是真正的集会的开始。

技术人员在怀疑的态度中一直就像声乐一样,而聪明的金钱一直在销售(不连续8周– more shortly).

一个人会说这是你纯粹的香草墙担心现象,如果我们没有,这将是真的’知道它是谁购买的:另一个记录公司回购爆发,但是现在在接下来的6周内被我们输入回购停电期间。

一夜之间,最新加入怀疑论的反弹不是高盛战略家基督徒Mueller-Glissmann最新的“全球机会资产定位符”报告,写的“危险资产的救济集会可能会逐渐消失”, warns that “油价急剧下降可能会对牛彩网福彩3d图谜九资产进行重量”, suggests to go to “减少牛彩网福彩3d图谜九分配”,警告持有美国HY债券“如果油价反向课程,牛彩网福彩3d图谜九/奖励最不利” and “go to cash” ahead of “预期的波动率升高。”

关键亮点以下:

自2月11日以来,石油价格与牛彩网福彩3d图谜九资产共同升级,通过更好地对全球增长的情绪,增加未来供应合理化的迹象,以及美国石油生产下降。与此同时,债券收益率已升起,美国盈亏平衡通货膨胀已经开始恢复,表明市场正在开始为我们的反思价格。虽然我们看到潜在的反射来获得蒸汽,但特别是在美国,牛彩网福彩3d图谜九资产的当前浮雕可能会逐渐消失。我们在3个月内保持超过3个月的商品并中立超过12个月。随着供应调整发生的,我们认为商品将变得更加吸引人。在那之前,由于电源削减可能会延迟,存在自我挫折的反弹牛彩网福彩3d图谜九。我们预计25-45美元/ BL系列的挥发油价,与负辊产量相结合,应导致牛彩网福彩3d图谜九调整差的回报。油价下跌的急剧下降可能会重视牛彩网福彩3d图谜九资产。此外,我们看到若干额外的牛彩网福彩3d图谜九进入2Q(例如Brexit,移民问题,美国选举,中国,率冲击),这可能会在资产上推动更高的波动。因此,我们进入2Q时,我们将降低3个月资产分配的牛彩网福彩3d图谜九。

我们将现金升级到超过3个月的超重,以便置于更多波动性。由于油价急剧下降,随着跨资产相关性的跨资产相关性而增加,多元化的潜力有限。同样,速度冲击牛彩网福彩3d图谜九难以多样化。在现金范围内,我们对USD有偏好。由于通货膨胀继续提高产量,我们仍然减轻了超过3个和12个月的视野,我们仍然预计今年仍然预计三个粮食速度徒步旅行。在近期,中央银行宽松,粮食福邦和较低的油价可能支持债券,但我们认为我们10年的收益率将贸易低于1.75%。

我们的主要超重仍然是信誉,因为我们认为信贷估值已经定价了更糟糕的增长环境。由于更好的技术(特别是欧洲央行信贷宽松),基本面和估值,我们继续更喜欢IG(和HY)。在USD HY中的强烈释放集会之后,如果油价反向课程,我们认为牛彩网福彩3d图谜九/奖励是最不利的。我们更喜欢IG到HY近期。虽然我们预计一旦反射在上手中获得“脂肪和平坦”范围内的股票,但随着油价稳定,我们保持中性超过3个月。在此之前,股票可能仍然存在挥发性。此外,我们认为,股权估值并没有吸引力,在集会中进一步增加,负盈利修订。没有持续接受的增长和通货膨胀,我们认为股票不太可能果断地转向。我们在12个月内保留对日本和欧洲的偏好,我们认为估值并不像拉伸,政策仍然支持。但是,近期,我们在股权地区是中立的;我们喜欢低美国Beta和Brexit / Migrations担忧可能会对欧洲重量

这是高盛’最新的战术资产拨款:

最后,高盛指出了一些交易商已经过分意识到了: 

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