日本:短期机会,长期危险[Ishares Msci日本ETF]

日本GDP增长马丁哈钦森: 日本在12月14日举行选举,但它不太可能变化很大。

首相Shinzo Abe肯定被重新选举,他的政策将巩固到位。这些政策和最近的大规模下降 油价 让日本成为一个有趣的短期游戏。然而,在长期内,投资者的确应该非常谨慎。

 日本

ABE的政策包括三个部分:货币刺激,其中日本银行购买前所未有的政府和其他债券;财政刺激,其中日本已经大规模的预算赤字是通过额外支出计划进一步发展的;和市场改革。其中,第三次没有去任何地方 - 美国在大规模的“跨太平洋伙伴关系”贸易协议和日本改革中有很少的胃口 农业 和零售业遭到强大的根深蒂固的兴趣团体。

日本的央行债券购买最近每年增加到85万亿元(7000亿美元) - 相对于经济,大美联储“QE”计划的两倍于峰值。这有助于日本资助其巨大的预算赤字,根据 经济学家 预测员调查将于2014年的GDP占GDP的8.1% - 远大于任何可比较国家的GDP。

更危险,日本的债务现在是240%的GDP。通过历史标准,这接近默认的水平变得不可避免。

ABE计划是将日元推向日元,出口商提供日本的升值,即经济自发恢复(日元已经从大约80年从过去两年中达到118美元)。)简而言之术语,使日本出口商的投资非常有趣。

希望在于,长期的经济增长将升高,产生税收收入,日本的预算赤字将开始关闭,债务将成为GDP的较少的压倒性百分比。 (几乎所有的债务都以日元计价,所以不用担心日元贬值可能会提高其价值。)

有两个问题。

首先,由于日本的不间顾“刺激”提高支出,预算赤字不能关闭。日本公共支出从1990年GDP的30%稳步上升至现在以上40%以上,造成永久预算赤字和巨额债务负担。

2001年至2006年的总理Junichiro Koizumi有正确的想法。他削减了公共支出,减少了赤字,并试图私有化邮政储蓄银行(政府债务最大的投资者)。如果他持续只要玛格丽特·撒切尔(11年半)甚至两个完整的美国总统条款,他可能会解决这个问题;不幸的是,他在五年内没有办公室。

页面: 1 2

发表评论

您的电子邮件地址不会被公开。 必需的地方已做标记 *