用VIX ETNS(VXX,VXZ)看另一种交易波动的方法

“在永无止境的追求中为您提供新的交易波动的新方法,我将您带上IPATH的选择&P 500 VIX短期期货ETN(纽约证券交易所:VXX)和IPATH S&P 500 Vix中期期货 ETN(纽约证券交易所:vxz)。正如我们之前所指出的那样,(纽约证券交易所代码:VXX)和(纽约证券交易所)和(纽约证券交易所:vxz)是基于Cboe波动率指数(VIX)期货的交换交易的票据(ETNS)。为了保持适当的持续时间,每个ETN必须每天从近到远处推出期货。 Vix几乎总是在Contango上交易,即进入到期,未来价格越高。对(纽约证券交易所代码:vxz)的影响有很大的影响,因为在第四个月和第七个月的vix期货之间存在普遍差异。但它可以肆虐(纽约证券交易所:VXX)造成严重破坏,因为我们已经看到了前一个月和第二个月之间的6个波动点的差异。当Vix下降时,曲线陡峭的曲线和Vxx获得了衰退的双重鞭子,每天都会获得衰减的损失滚动贸易。事实上,当ETN失去其价值超过80%时,这就是前15个月左右的发生了什么,” 亚当华纳从投资者报告。

华纳打算说, “我们现在在过去几周内列出的(vxx)和(vxz)有选择,并且我发现既优于vix选项。为什么?好吧,对于初学者来说,vix选项给你提供......没有。他们兑现了到期日结算,永远正式留下你的床单。 VXX选项提供(或获得)VXX库存。相同的vxz。您也可以提前锻炼(并分配),而Vix选项是欧洲锻炼。更重要的是,时钟从来没有在Vxx上午夜罢工。它始终跟踪一个假设的一个月的未来,因此始终具有相同的基本属性。另一方面,vix选项跟踪正常的未来,一个行为非常差异,这取决于剩余时间直到到期。考虑十月的vix未来。它仍有三个月才能直到到期,并将vix移动相对轻微地关联。但是在一个月内,它将追踪更近的更近,而一个月后它将在vix中几乎镜像。然而,VXX 9月份的呼吁将从VXX上享受,价格是现在永久的30天未来,从现在开始,两个月起两个月。它会有一些行为一致性,我发现更容易管理。”

“Vxx并不完美任何一段延伸,并且随着时间的推移,它有很好的差异,但在日常的基础上,它可以合理地捕捉到大约50%的vix移动。我会说,基本上是任何期权策略,适合您可以在这里工作。 vxz是一个非常不同的动物。它只是不会捕获大部分vix移动。随着时间的推移,经常未来4到7个月明显变得更加接近,但Vxz仍然存在于曲线上。而且,远远,你只是看不到太多的运动。你及时出去的进一步,合同假设任何vix举措都是一个短期昙花一现,这意味着恢复。所以你真的不完全拥有vxz。它根本不会对冲投资组合。如果vix逢低,它也不会拒绝那么多,但这引出了为什么打扰它的问题?如果我交易vxz选项,我想要短暂的扼杀并围绕偶尔的昙花一现。虽然一个问题,早期的选择引用宽而不足,所以尚不值得置于一个位置,因为它不值得不可避免地填补订单填充,” 华纳报告。

我们还在Ipath汇集了更多细节&P 500 Vix中期期货 Note (NYSE:VXZ) and the iPath S&P 500 VIX短期期货票据(纽约证券交易所:VXX)以下:

图表ForiPath S.&P 500 VIX短期期货ETN(VXX)

IPATH S.&P 500 VIX短期期货ETN(纽约证券交易所:vxx)访问我们的VXX类别: 这里 

该投资旨在复制,净开支,s&P 500 VIX短期期货总回报指数。该指数在第一个和第二个月期货合约中提供了每日滚动的长位置,并反映了S的隐含波动性 &P 500指数在沿波动率前向曲线的各个点指数。该指数期货在每个月内携带,从第一个月的Vix期货合同进入第二个月的Vix期货合约。

图表ForiPath S.&P 500 VIX短期期货ETN(VXX)

IPATH S.&P 500 Vix中期期货 ETN (NYSE:VXZ) Visit Our VXZ Category: 这里 

该投资旨在复制,净开支,s&P 500 VIX中期期货总收益指数。该指数在第四,第五,第六个和第七个月Vix期货合约中提供了暴露于日常滚动的长期位置,并反映了S的隐含波动性&P 500指数在沿波动率前向曲线的各个点指数。从第四个月的vix期货合同中每月均在整个月份延续,指数期货在第七个月期货合约中携带。 

图表ForiPath S.&P 500 Vix中期期货 ETN (VXZ)

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